貸款規劃

破解貸款行銷花招(一)

張貼者:2011年11月14日 上午1:16台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:17 ]

短期貸款市場中充斥著一些行銷花招,常令借款人吃虧上當而不自知。最典型的招數就是利用民眾缺乏財務知識,以蒙騙的方式將貸款利率以高報低。以下就是一個常見範例:

James最近想買一台中古車,總貸款金額為26萬元。車商跟他說:分兩年24期本息平均償還,每期繳款金額為12,607元。James除了想知道每期繳納金額外,進一步追問這樣相當於多少年利率?車商也很詳細的解釋給James聽:

總繳款 = 12607*24 = 302,568
總利息 = 總繳款 – 本金 = 302568-260000 = 42,568
平均每期利息 = 42568/24 = 1,774
每期利率 = 1774/260000 = 0.68%
年利率 = 每期利率 x 12 = 8.19%

James於網路上得知,中古車貸利率行情大約落於8%~16%之間,看來這車商給的條件還算不錯。James正暗自得意中,然而事實卻非如車商所言那樣!

簡單驗證方式

這車商所提供的貸款年利率是15%而非8.2%,兩者差距快一倍之多。真的是這樣的嗎?有何方法驗證車商所說是否屬實呢。其實很簡單,只要到任何一家銀行所提供的網路試算,進行驗證即可知道。

銀行的貸款試算通常會提供「月繳款金額」的計算,也就是說當知道貸款金額、年利率、期數,然後計算每月繳款金額。但是大部分的銀行並不會提供年利率的「反」試算,也就是當貸款金額、每月繳款、期數為已知時,反推年利率是多少。雖然銀行不提供年利率反試算,但透過下列簡單步驟一樣可以得知。

第一步:確認貸款金額、年利率、期數、月繳款是否均吻合

貸款金額、年利率、期數、月繳款四者均必須吻合,一致就代表正確,若不一致代表有錯誤。以James例子輸入貸款金額26萬、年利率8.19%、24期,結果得到每月繳款金額為11,782元,試算結果如圖一所示,這顯然跟車商所言不一致,車商的月付款金額12,607元,所以利率一定不是8.19%。

圖一:貸款金額26萬、年利率8.19%、24期
試算一

 第二步:慢慢調整利率,直到每月繳款金額吻合為止

車商每月繳金額12,607元,明顯大於11,782元,也就是說年利率一定大於8.19%,那麼只需調高試算表的年息(年利率)再進行試算,直到每月金額為12,607為止,此時的年息才是真正的年利率。圖二是將年息調高到15%時,每月付款金額剛好為12,607,也就是說年利率15%才是正確的。

圖二:貸款金額26萬、年利率15%、24期
試算二

到底哪裡錯了

貸款利息每一期都不一樣,是以上一期的貸款餘額乘上貸款利率,每一期的貸款餘額,隨著本金的攤還而愈來愈少,每一期的所繳的利息當然也會愈來愈少。表一是貸款26萬元、年利率15%、24期之攤還表,從表裡可以清楚看出利息由最高的3,250一路滑落到最後一期之156。第一期的利息3,250最高,因為貸款餘額最多,計算方式如下:

=260000*15%/12 = 3,250

到了第13期的利息卻只剩下1,746,計算方式如下:

=139672*15%/12 = 1,746

雖然利息較少但是利率還是依舊15%,主要原因是到了第12期的貸款結餘只剩139,672。利息較少並不是因為年利率減少了,是因為貸款餘額減低的緣故。所以說利息金額每期不一樣,跟貸款餘額有著密切關係,如果將總利息求其平均,再除以「期初」貸款餘額,來推算貸款利率是沒有意義的。

利息的平均值大約會和貸款中期的利息金額差不多,這時的貸款餘額也將近只剩期初的一半,以「期中」利息除以「期初」貸款餘額,當然算出來的利率會只有實際的一半。

表一:貸款26萬元、年利率15%、24期之攤還表
攤還表

Excel驗證方式

若讀者會使用Excel,也可以利用所提供的財務函數Rate輕易計算出真正的年利率,只需輸入期數、月繳款金額、貸款金額,年利率即可立即算出:

Excel公式
Excel公式

Rate函數有6個參數,但只需要輸入前三個即可,依序分別為期數、月繳款金額(必須為負數)、貸款金額。因為Rate函數計算出來為月利率,所以年利率必須再乘上12就是年利率了。

結論

俗話說推銷員的話只能相信三分,自己必須有能力分辨推銷話術之真假,還好在資訊發達的今天,網路有著許多的工具可讓我們運用,只要學好這些技巧,就不再擔心被騙了。



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總利息較少不一定較便宜

張貼者:2011年11月14日 上午1:14台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:15 ]

一般在比較貸款時,習慣以總支付之利息多寡,判斷哪一家銀行所提供的條件較為便宜。可是當貸款條件不一樣時,就無法直接由總利息來判斷。以表一為例,A銀行雖然提供1.8%的貸款利率,低於B銀行所提供的2.0%,可是總繳利息卻高於B銀行。這到底是甚麼原因呢?那又該如何做正確的貸款選擇呢?

表一:A銀行貸款利率較低,總繳利息卻較高

資金是貴還是便宜

究其原因就是貸款利率與貸款年數的關係。貸款利率是:銀行對貸款餘額收取利息的比例。利息是每年都會收取的,貸款期限愈長,被收取利息的年數就愈久,所繳的利息就愈多。簡單說,貸款就好似跟銀行買錢,貸款利率就是單價,以每年多少趴為計算單位,是「貴」與「便宜」的衡量方式。貸款期限相當於買「多」與買「少」,期限愈長等於買愈多。

以表一的例子來說,A銀行提供的貸款雖然較便宜,但是貸款年數較久,所以要繳的總利息當然也比較多。不過貸款期限較長,每月本息金額就較低,貸款者較負擔得起。同樣貸款金額都是100萬,A銀行貸款期限20年,每月只須繳納4,965;可是B銀行貸款期限15年,每月則必須繳納6,435元。

選擇較便宜的

正確選擇的方式是看利率高低而不是看總利息,也就是選擇貸款利率較便宜的銀行,然後要求更換貸款年數。如果貸款者每月繳得起6,435,那麼就應該去要求A銀行同樣提供15年的期限,那麼總繳利息一定低於B銀行。因為年數一樣,貸款利率較低者,總利息一定較少。透過Excel試算,A銀行貸款利率1.8%、15年期每月繳款金額:
=PMT(1.8%/12,15*12,-1000000)
=6,343

可以看出每月繳款明顯低於B銀行的6,435,總繳款利息也一定較少:
=6343*12*15-1000000
=141,740

為何雙週繳利息較少

雙週繳」之每期繳款之本息金額為「月繳」之一半,但是每月必須繳兩次多一點點。既然一樣的貸款利率,為何雙週繳的總利息會比月繳還要少呢?主要還是繳款期限的因素,因為一年有26個雙週,相當於13個月,雙週繳每年所繳納的本息比月繳多一個月,當然會比月繳提前還清。這相當於實際繳款期間比月繳還短,總繳利息當然會比較少了。

結論

貸款利率愈低就是愈便宜,貸款期限愈短就是買得愈少。選擇貸款之不二法門:找貸款利率愈低的銀行,在能力範圍內貸款期限愈短,被銀行賺走的利息就會愈少。



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雙週繳款之探討

張貼者:2011年11月14日 上午1:12台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:12 ]

雙週繳的還款方式是否真的可以節省利息,在銀行漂亮的行銷包裝裡,是否隱藏著其他秘密,相信很多人希望解開這疑惑。透過詳細剖析銀行的規劃方式,本文將帶領讀者一窺雙週繳款之奧秘,讓花俏行銷無所遁形。

基本概念

雙週繳的還款方式的概念是說:如果貸款者每月有能力還款26,495元,那麼每個月「大約」有兩週,如果將這26,495元拆成兩份,一份13,248元,每兩週各繳一份,這樣就可以大幅節省總繳利息。透過第一銀行的雙週繳款試算,貸款金額500萬、年利率2.5%、期限20年,很驚奇的發現結果如表一所示,總繳利息相差了十幾萬之多。

圖一:相同貸款條件,雙週繳及月繳之總利息

為何總利息變少了

兩種繳款方式的貸款金額、利率以及期數都一樣,怎會總繳利息差那麼多?主要的原因是雙週繳款的「實際繳款期間」縮短了!雙週繳是利用人們的錯覺,以為一個月有兩個雙週,所以月繳及雙週繳是一樣的。實際上一年有52週,也就是26個雙週、並非24個,相當於一年繳了13個月的金額。相同的貸款條件,但是雙週繳每年的還款金額卻比月繳的多,當然就愈快還清,也就是實際還款期數變短了。

由第一銀行的試算就看得更清楚,「雙週繳,貸款金額500萬、年利率2.5%」,期限雖然輸入20年,但是由試算結果的攤還表,清楚列出實際繳款期數為470期,相當於18年1個月。繳款期間縮短了,總繳利息當然會變少。貸款期間與總利息之關係,請參考「總利息較少不一定較便宜」這篇文章。

並未佔到便宜

應該這麼說吧,如果每年底剛好有一個月以上的年終獎金,這種繳款方式確實不錯,可以少繳利息。但是貸款者並沒有佔到任何便宜,如果把雙週繳每年13個月的繳款總額344,435元分攤到月繳的12個月,相當於每月28,703元(=344435/12),那麼月繳也只需216.6期就繳清,總繳利息為 1,217,070,和雙週繳不相上下。詳細計算如下:

期數:
=NPER(2.5%/12,-28703,5000000)
=216.6期 (18年1個月)
總繳利息:
=216.6*(28703)-5000000 = 1,217,070

如果不將雙週繳之第13個月金額分攤,月繳金額還是每月26,495,但是於每年底提早還清一個月的本息26,495,結果也會跟雙週繳差不多的。

雙週繳攤還表

雙週繳的攤還表和月繳其實是一樣的,只不過會先根據基本貸款條件,先算出月繳之每月本息攤還金額,再以此金額的一半,求取實際貸款期數。例如貸款金額500萬、利率2.5%、月繳20年,詳細步驟如下:

第一步:用月繳年限算出月繳之本息均攤金額
=PMT(2.5%/12,240,-5000000)
=26,495

第二步:以月繳款金額之一半做為雙週繳之本息金額,依此算出實際繳款期數
=NPER((2.5%/365)*14,-26495/2,5000000)
=468.77
因為期數必須取整數後469期,第一銀行試算不知為何又再加一期,所以實際貸款期數調整為470期。

第三步:再由調整後的實際期數,算出調整後之每期繳款金額
=PMT((2.5%/365)*14, 470, -5000000)
=13,220

下載攤還表

這裡提供一個雙週繳款的攤還表Excel檔案,有興趣讀者可以自行參考裡面的公式。這是Excel2007檔案,若您是使用Office 2003,必須先下載2007檔案相容套件,微軟提供免費下載。

結論

雙週繳的還款形式雖然可以減少利息,但是貸款者並未佔到便宜,只是貸款金額還得快一些而已。但是還得注意有些銀行會將雙週繳的利率提升,這樣可就得不償失,否則這的確是不錯之另



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抵利型房貸

張貼者:2011年11月14日 上午1:09台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:10 ]

抵利型房貸為何可以節省利息,到底這是一個甚麼樣的概念?貸款者又該保握住哪些重點,才能夠選擇一個合適的貸款。本文除了闡述了整體概念外,更提供了詳細的線上試算,讓讀者得以選擇最適合自己的貸款。

基本概念

抵利型房貸的基本概念是:允許貸款者隨時還款,且還款部位可以循環使用。實際執行方式是銀行會給貸款者額外的一個活儲帳戶,既然是活儲貸款者當然可隨時提領這帳戶裡的金額。只要貸款者將錢存入這帳戶,銀行就視同已還款來處理,也就是計算利息時,貸款餘額會扣除這帳戶裡的錢。因為活存的錢每日可能來來去去,所以利息是以每日計息,每期(月或雙週)結算一次。

<案例>

舉一個抵利型房貸的例子:Peter跟銀行貸款100萬元、年利率2.5%,每月5日為付息日。經過幾期繳款後,貸款餘額在2010/7/6為888,051元。

表一列出了當期(7/6/2010~8/5/2010)的詳細計息方式。Peter因為經營小生意,於銀行還款的活儲帳戶裡的餘額每天都會有變動,金額如「活儲餘額」那欄所示。銀行每日計息,「計息餘額」是以當期貸款餘額扣除當天的活儲餘額,利息則是以「計息餘額」乘上日利率(=年利率/365)。

<計息公式>

日利息 = (當期貸款餘額 - 當日活儲餘額)x(年利率/365)

表一:抵利型房貸當中的一期計息金額
攤還表

當期貸款餘額不變

當月貸款餘額不會隨著每日活儲金額改變,其金額於付息日後就一直適用至下個付息日。例如7月5日付息日後,7月貸款餘額就是888,051,一直到8月5日的付息日,才變更為884,445。圖一可以看得很清楚,計息餘額每日上上下下跳動,然而貸款餘額還是維持平坦的。計息餘額是當期貸款餘額扣除活儲餘額,所以會每日變動。

只有在付息日才會將當期加總之日利息,做為該期之總利息,然後加上貸款餘額,扣除掉當期本息攤還金額,就是下期適用的貸款餘額。

<下期餘額公式>

下期貸款餘額 = 當期貸款餘額 + 當期總利息 - 當期本息攤還金額

圖一:計息餘額與活儲餘額之關係圖
貸款餘額

適用人員

有部分的貸款者常常會有非固定之收入,例如每季之銷售傭金、一年三節獎金及年終獎金等。這些收入因為非經常性,無法考慮列入平常固定還款金額。以前的做法是存款累積到一定金額時,再到銀行辦理提早還清貸款。可是這樣的做法有兩項缺點:

  • 還款前只能存於利息相當低的活存,損失利息
  • 還款後就無法再動支這些款項

另外,除了平常生活費用外,總得準備一些緊急預備金。這些錢可存於活儲或定存,只是利息也相當低。有鑑於此,銀行規畫了新的抵利型房貸,適用於會有上述需求的人員。當有多餘的錢都可存入抵利型房貸之帳戶裡,這樣相當於活儲存款卻享有貸款的利率。同時也保有金錢的流動性,隨時需要金錢時,不用再辦理任何手續,直接到帳戶裡提領即可。

縮短還款期限

因為每期本息還款金額,是假設沒有活儲存款的情況下所計算出來。當活儲帳戶有餘額時,利息就會比預計的還要少,然而每期之本息還款金額不變,本金當然就還得多啦。所以總繳利息就會減少,還款期限也會縮短。隨著還款期數增加,貸款餘額就會遞減,一直到有一天活儲餘額大於當期貸款餘額時,就相當於還清貸款,也不再計息了。

較高的年利率

天下沒有白吃的午餐,這麼好的條件如果利率也和一般貸款一樣,還有誰會選擇一般貸款!對銀行來說,活儲存款卻享有貸款之利率,資金成本當然就墊高了,除非對貸款餘額收取較高的利率,否則不會維持原來的獲利。所以抵利型房貸利率會高於一般貸款,至於當中利差會是多少,每一家銀行都不一樣,大致說來會落在0.6%左右。

精算利率底線

既然抵利型房貸利率較高,但是置於活存的金額愈高,可以節省的利息就愈多。那麼抵利型房貸的利率可以接受高到多少還划算?不二法門就是透過精算,才能很清楚的比較兩種貸款。下面的線上試算,讀者只要輸入貸款條件,點擊「開始試算」按鈕,立即會分別列出一般型貸款及抵利型房貸之總利息,只要比較總利息,優劣立見分曉。

如何得知利率底線

當所有條件設定後,上下調整「抵利型房貸年利率」,反覆試算直到兩種貸款之總利息一樣,這時的抵利型房貸利率就是可接受的最高底線,再上去就不划算了。讀者可以試試相同的貸款金額,調整較高平均活期存款金額,可忍受的利率底線就愈高。這代表愈高的平均存款金額,愈適合抵利型房貸。

例如線上試算的預設值,貸款金額200萬,一般型貸款利率2.0%,若活儲帳戶平均有15萬的餘額,那麼抵利型房貸的年利率2.378%是最高底線。直接點選下面試算,就會發現兩者之總利息是差不多的。點選試算後的總利息連結,也會更深入列出貸款的詳細攤還表,可以看得更清楚所有利息的來龍去脈。

雙週繳

線上試算也提供雙週繳選項,雙週繳的每期金額設定為:一般貸款月繳款金額之一半。這也是目前國內銀行提供雙週繳款的方式。

線上試算

貸款金額
年數
一般型貸款年利率 %
抵利型房貸年利率 % 雙週繳
平均活期存款金額
 
試算結果顯示區域




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貸款先扣押金之實質利率

張貼者:2011年11月14日 上午1:07台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:08 ]

最近幫一位網友計算貸款之利率,發現這貸款條件超級複雜,也暗藏玄機在內。因為夠複雜,也找不到網路試算工具可用,而且實際算出來的結果,和業務員所說的有一段差距。這網友貸款金額2,500萬,分四年償還,融資公司提供超低的年利率:1%,不過撥款時得先扣手續費591,824元,外加每年初繳納的的信保費用,大約是貸款餘額的0.6%~0.8%(詳細金額如攤還表)。第一年的信保費用是206,351,所以一開始光只是兩種手續費就扣了798,175元。

這些都還只是小錢,裡面有一項重要條件:貸款金額得先扣3成當押金。也就是2,500萬撥款時,先行扣下750萬元押金,貸款者實拿1,750萬,其他部份待期末時無息退回。這貸款也可以這麼說,跟融資公司貸款2500萬,融資公司卻是分兩批撥款,頭一次只撥款七成,到最後一期才再撥那剩下來的三成。重點是融資公司雖然只撥七成款項,但利息及本金卻都是按全額計算。以這網友例子來說,融資公司名義上撥2,500萬,扣除押金及手續費後,第一期只剩大約1670萬(16,701,825),可是融資公司卻用2,500萬來算利息,同時要求返還本金2,500萬。

本金是每季支付一次,金額如下面攤還表所示,每季金額1,562,500元。精算後現金流量如最右一欄所示,有了這些現金流量表,就很容易計算實質利率了。用Excel的IRR函數,輕易的就可計算出實質貸款利率相當於年利率 7.1%。也就是說名義上融資公司只用1%計算,而且攤還表上利息金額也是用1%計算,可是實質上利率卻高達7.1%。

只要這現金流量沒錯,IRR算出來的就不會有錯。問題是又要如何來解釋呢?其實整個問題都出在押金這裡,貸款者只拿到1,670萬卻被要求還款2,500萬元,外加以,2500萬元貸款所計算的利息。當貸款者實際已經還清1,670萬時,卻還得繼續繳本息。多繳的那些錢融資公司可是先拿去挪用,等時間到以後再拿還而已。再加上高額的手續費,更是讓整個貸款雪上加霜,1%的利率演變成7.1%的利率。

下載Excel檔案

點選Excel圖示下載檔案

Excel檔案下載(Excel 2007格式)

▼ 貸款攤還表

驗證

為了瞭解IRR算出來的利率,可以做個驗證表,其中「月繳款」就是上面攤還表的「現金流量」,「利息」是以IRR的結果,年利率7.1%所計算的。可以看出其實貸款者在第36期時,就已經還清實質所拿到的錢16,701,825。之後期數所繳的錢,都是給融資公司「先行使用」,等期末時支付自己的押金。這也就是為何最後一期的金額,剛剛好就是押金750萬元。意思就是以7.1%的利率算起來,融資公司還欠貸款者750萬元。很可笑的是,跟融資公司借四年的錢,最後一年竟然是融資公司欠貸款者押金的錢。

結論

我發現這種貸款方式已經不是第一次看到,去年我有一位學生也問過我類似問題。這類貸款主要是利用所謂的押金先扣的道理,讓貸款者聽起來似乎有些道理,又不知道貸款的計算方式,很容易就被蒙在鼓裡,所以特別在這邊提出來跟大家分享。



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有閒錢該先還房貸嗎(一)

張貼者:2011年11月14日 上午1:01台灣財富管理規劃發展協會   [ 已更新 2011年11月14日 上午1:02 ]

陳怡如身上背了200多萬元的房屋貸款,目前剛好有一筆30萬元年終獎金入袋,就跑來問我說是不是應該先把房貸還清。因為聽朋友說不要還房貸,而是把這筆錢拿去做其他投資,這樣獲利會比較好!

報酬率決定一切

其實這問題並沒有標準答案,端賴投資者如何運用這筆金額而定。只要自己投資的年化投資報酬率,可以大於貸款的利率,就值得先不還房貸,將這筆錢拿去做其他運用。所以說該不該先還房貸,先決條件就是看自己多會投資了。若自己只會將錢放銀行定存,其他的投資項目通通不會,每年的投資報酬率只有1%左右,相較於貸款利率2.0%,確實是低了一些,那就只好乖乖的先把錢拿去還房貸,至少還賺到貸款利息。另外有一些人確實很會投資,每年隨便也有10%的報酬率,顯然這種人當有了這筆款項之後,就不會急著還銀行,因為利用這筆錢所能創造出來的利益,會比貸款的利息還要多。例如陳怡如的30萬元,這筆錢假若先拿去還貸款,以房屋貸款利率為2.0%計算,每年只不過省下6千元的利息錢。但是假若不還房貸,將這筆金額投資於10%的股票型基金,每年可以賺得3萬元,扣除繳交利息的6千元,每年還多出了2.4萬元。

觀念圖

該選擇何種投資商品?

這道理顯而易見,問題是哪邊有每年固定的10%報酬率的商品呀。相信許多人心裡一定想著說:還不是要投資高風險的商品,例如股票等。那種投資可不一定每年都會賺錢的喔,賺錢的時候當然很好,萬一投資虧損,除了損失部位之外,還得要支付額外的利息。其實投資有很多種項目,並不是只有股票或房地產這兩種選項而已,只要未來每年都可回收現金的商品,都是這類投資的好標的。

具有這性質的投資商品有很多,例如全球債券型基金、REITS、以及定存股都算是。債券型基金因為是靠債息為收益,所以固定每年都會有現金流入,雖然淨值也會隨著利率高低而有所波動,但波動程度通常是在可接受的範圍內。然而報酬率又是相當的誘人,以Barclays Government/Credit Bond債券指數來看,十年平均年化報酬率通常有6.5%左右,比起貸款利率2%左右、划算太多了。但是要注意的是,我所說的債券型基金,指的是投資等級的債券型基金,也就是債信評等在BBB以上,並不包括一般市場的高收益型債券基金。

投資期間長、匯率影響低

談到境外的債券型基金,有些人會考慮匯率問題,擔憂賺了利率可是卻賠了匯差。這的確是一個需要考慮的因素,可是匯率的風險通常對短期投資具有威脅,若投資持有的期間一拉長,匯率風險就會變得非常低。以一個年化報酬率6.5%的美元債券基金為例,若投資當下的匯率29.5,投資新台幣30萬元,可換得相當10,169.49美元的的單位數。經過10年的複利後,淨值會成長至19,089.53美元,Excel的算式如下:

=10169.49*(1+6.5%)^10
=19,089.53

假若十年後的美元貶值了10%,也就是美元匯率跌到26.55,這種跌幅應該夠深了吧。就算那時候以這匯率贖回基金轉換回台幣,也還有NT$506,827,累積報酬率也有68.9%,相當於年化投資報酬率5.4%。

若持有期間只有一年、其他條件相同,結果可是大不同。一年後的美元淨值只有

=10169.49*(1+6.5%)^1
=10,830.51

用美元匯率26.55轉成台幣後只有287,550,虧損了4.3%,典型的賺了利差,虧了匯差。很有趣的現象是:相同的利率及匯率,持有一年是虧錢,持有十年確是賺錢,而且賺的錢還不少喔,累積報酬率68.9%。為何期間拉長後,會有這樣的現象呢?主要的原因是投資報酬率隨著時間增加會有複利效果,然而匯率並不會。所以雖然持有貨幣是貶值的,只要原幣報酬率為正值,一開始總報酬可能為虧損,但是當時間拉長後,所賺得的利差就會蓋過匯差。

下圖是依上述條件不變,只是投資期間不同,所獲得的台幣年化報酬率。可以清楚看出只有第一年會有跌幅,只要持有期間在一年以上,都會高於貸款利率,而且一年比一年還要多,到了第十年的報酬率為5.4%。

匯率1

光看這張圖是不公平的,因為匯率不是只會跌不會漲,既然可能跌10%,當然也有可能會漲10%。假若匯率漲了10%,這時不只賺了利差,同時也會賺到匯差。台幣平均年化報酬率就會如下圖所示,沒有一年會是虧損的。

匯率2

結論

有一筆閒錢先還貸款是很吃虧的,是有很多固定收益商品可以投資的。投資本來就有風險,而且高風險、高報酬這投資鐵率永遠不變。但是只要審選標的,將風險控制在自己可承擔的範圍,其實風險並不是很大的。這一次先談全球債券型基金的投資標的,下一次再談定存股及房地產信託基金(REITS)。


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